隨著 2C 端消費互聯網增速的明顯放緩，新一代革命則即將進入爆發(fā)期。在每一次科技革命中，新的“技術—經濟范式”對創(chuàng)新和投資行為將造成很大影響。

傳統(tǒng)基建將向數字化基建轉型

傳統(tǒng)基建解決了物和人的連接，公路、機場的修建，給區(qū)域帶來繁榮的商業(yè)；數字化新基建則解決數據的連接、交互和處理。

5G、云計算、大數據、人工智能和量子計算等新技術，作為數字產業(yè)化和產業(yè)數字化的基礎設施，將給產業(yè)升級帶來更大的空間，推動形成新的產品服務、新的生產體系和新的商業(yè)模式。

鐵路和高速公路是工業(yè)時代的基礎設施，信息時代，更多體現出以數據為關鍵要素的算力、算法等基礎設施能力。

顯然，傳統(tǒng)基建是物理空間的基礎設施，提升了物流的流通效率，而新基建則是數字空間的基礎設施，目的是進一步提升信息流的流通效率。

隨著中國經濟從高速增長階段轉向高質量發(fā)展，原有基礎設施體系的不適應問題更加凸顯，基于新時代新使命，基礎設施體系也必然要進行戰(zhàn)略性調整。

5G、數據中心、工業(yè)互聯網等領域具有一定超前性，投資新基建，實際上是投資未來，服務長遠。新基建是圍繞科技這一經濟新硬核掀起的基礎建設浪潮，是為中國經濟轉型升級注入數字動力，為高質量發(fā)展蓄能。

基礎設施先行是贏在未來的關鍵

縱觀歷史上“技術 - 經濟范式”的轉移，基礎設施建設都是必要條件。因此這一次“新基建的目的非常明確，即通過為社會提供新一代基礎設施，加速中國新一代產業(yè)如產業(yè)互聯網和人工智能的發(fā)展，并最終完成范式轉移，跨越收入陷阱。

以制造業(yè)為例，如果沒有新基建，產業(yè)互聯網的深度應用就是不可能的：包括生產環(huán)節(jié)的在線化（IOT）；天量的存儲空間（數據中心）；安全、高速、低時延的網絡（5G）；對生產過程各環(huán)節(jié)的智能化控制（AI），以及強大的算力支撐（云計算）缺一不可。

我國的基礎設施其實仍然在多個領域落后于發(fā)達國家，除了兩個領域：移動網速和寬帶網速。這個現象直接對應了在消費互聯網領域的快速發(fā)展，甚至在某些細分領域如外賣、移動支付、手機游戲和短視頻中已經走在了世界的最前列。

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從供應鏈角度理解新基建

按照定義，供應鏈是指生產及流通過程中，涉及將產品或服務提供給最終用戶活動的上游與下游企業(yè)，所形成的網鏈結構。而供應鏈的本質是互聯互通，即信息流，物流，資金流無障礙無耗損的流通。

隨著供應鏈從發(fā)達國家內部擴展到全球，鏈接供應鏈的能力已經遠遠比版圖的大小和軍事能力更重要。

未來的全球經濟格局將發(fā)生根本性的變革，大國間在貿易和科技間的競爭會愈演愈烈，誰能夠最先大規(guī)模應用新的最佳實踐模式將成為未來三十年大國競爭的關鍵。

在新范式中最重要的兩種實踐模型將是平臺化和基礎設施化，因為供應鏈包括了信息流、物流、資金流，而平臺正是信息流，物流，資金流的中心節(jié)點，擁有巨大的權力和價值。

各種交易和服務平臺正在逐漸成為其行業(yè)的基礎設施，而成為基礎設施的平臺又會獲得更高的市場份額，進一步鞏固其平臺的地位。兩種模式相輔相成，相互促進，正在成為新時代的最佳實踐模式。

借助新基建的東風，新一代“技術 - 經濟范式”將加速展開，新模型將逐漸取代舊模型成為共識，新生態(tài)將迎來蓬勃發(fā)展的窗口，帶動我國經濟徹底跨越收入陷阱

使得各大廠商重視供應鏈關系與平衡

全球全球電子產業(yè)鏈的一些弊端，如電子產業(yè)鏈的過度專業(yè)分工，沒有考慮產業(yè)鏈的垂直整合等。加上近期美國政府力推供應鏈“去中國化”風波，一定程度上激發(fā)本土供應鏈崛起，國產化進程加速。

電子產業(yè)作為全球性布局較高的產業(yè)，基于疫情帶來的斷鏈高風險，也促使供應鏈趨向分散，往多元化方向發(fā)展，而新基建是成為上述電子供應鏈轉型升級的重要支撐。

作為電子產業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，元器件分銷滲透到整個產業(yè)和供應鏈的方方面面，為上游的原材料供應商及下游的產品制造商搭建溝通的橋梁。

分銷商作為承上（半導體原廠）啟下（終端客戶）的橋梁，自備庫存、自營、授權、本地化服務都是非常重要的標簽，在原廠產能受影響的情況下，分銷商強大的庫存能力成為配貨后盾。

產業(yè)互聯網可能踩著紅利發(fā)展

過去十幾年像淘寶這樣的產品已經讓 2C 端的消費互聯網大放異彩，大幅提升了消費者采購商品的效率和體驗，但是 2B 端的效率和體驗仍有巨大的提升空間。

事實上，目前中國不僅面臨千載難逢的新一代科技革命帶來的歷史機遇，還面對著原有增長模式不可持續(xù)的嚴峻挑戰(zhàn)，其中最重要的當屬人口紅利的消失。

過去十年中國的工資增速一直超過 GDP 增速，制造業(yè)低成本的優(yōu)勢逐漸喪失，企業(yè)對于效率提升的需求已經到了刻不容緩的地步。

所以，產業(yè)互聯網作為新一代產業(yè)，很可能踩著這次新基建的紅利，進入爆發(fā)階段。

供應鏈金融將發(fā)揮新價值

在過去 10 余年產業(yè)互聯網的發(fā)展中，供應鏈金融發(fā)揮重要價值，在新基建的路上必然少不了供應鏈金融的釋放。在相對完整的內部本土產業(yè)鏈更好調動產能的同時，供應鏈金融的意義愈發(fā)突出。

2020 年 3 月以來，供應鏈金融政策連續(xù)加碼。3 月 25 日，銀保監(jiān)會下文《關于加強產業(yè)鏈協同復工復產金融服務的通知》中，對供應鏈金融應收賬款質押融資、訂單融資、保險增信等融資方式進行了明確的指引和要求。

下一步，供應鏈金融將會迅速進入 5.0 時代，5.0 時代是供應鏈生態(tài)的時代，核心企業(yè)的功能將會弱化，焦點將會更加集中在核心企業(yè)和其多級供應商、經銷商之間的交互關系上。

結尾：

新基建不僅會降低成本、提升效率、創(chuàng)新商業(yè)模式，還將塑造新型供應鏈，新的商業(yè)生態(tài)和物種必然會不斷進化出來，帶來大量的投資機會。