在整體艱難的市場(chǎng)環(huán)境下，奧特斯（AT&S）實(shí)現(xiàn)了小幅營(yíng)收增長(zhǎng)。首席財(cái)務(wù)官Petra Preining表示：“過去的財(cái)年，我們面臨諸多挑戰(zhàn)。得益于我們較早啟動(dòng)的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，公司得以在一定程度上抵消了價(jià)格壓力，并實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)?！彼a(bǔ)充道：“我們戰(zhàn)略性地出售了韓國(guó)工廠，并聚焦核心業(yè)務(wù)，因此本年度每股收益達(dá)到1.86歐元。” 新任首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Mertin進(jìn)一步表示：“我們計(jì)劃利用今年的利潤(rùn)重回盈利增長(zhǎng)軌道，進(jìn)一步提升公司價(jià)值?！?/p>

與上一財(cái)年相比，奧特斯2024/25財(cái)年的合并營(yíng)收小幅增長(zhǎng)至15.9億歐元（上一財(cái)年為15.5億歐元）。報(bào)告期內(nèi)，出貨量增長(zhǎng)，彌補(bǔ)了印制電路板和半導(dǎo)體封裝載板持續(xù)面臨的價(jià)格壓力。

息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）同比增長(zhǎng)97%，從3.07億歐元增至6.06億歐元。這一盈利提升主要得益于出售韓國(guó)工廠的交易。奧特斯大力推進(jìn)全面的成本優(yōu)化與效率提升計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)持續(xù)嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境下的價(jià)格壓力與通脹影響。除價(jià)格壓力外，馬來西亞居林與奧地利萊奧本的產(chǎn)線建設(shè)初期成本，以及相關(guān)效率提升計(jì)劃的費(fèi)用亦對(duì)盈利造成影響?？鄢鲜龀杀炯绊n國(guó)工廠出售帶來的收益后，調(diào)整后EBITDA為4.08億歐元（前一年為3.84億歐元），同比增長(zhǎng)6%。

關(guān)鍵數(shù)據(jù):

1）已調(diào)整啟動(dòng)和重組成本以及出售韓國(guó)工廠的影響

2）包括外包人員，平均員工人數(shù)截至2025年3月31日為12,620人

出售韓國(guó)工廠

為了進(jìn)一步聚焦公司的整體戰(zhàn)略方向，奧特斯于2025年1月31日完成交易，出售韓國(guó)安山的工廠給意大利公司SO.MA.CI.S.。本次交易的股權(quán)價(jià)值為4.05億歐元，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了約1,700萬歐元的利息收入（股權(quán)記賬）?？鄢刂?025年1月31日賬面價(jià)值4,300萬歐元后，稅前現(xiàn)金流入為3.53億歐元（稅后為3.17億歐元）。此次出售為公司EBITDA帶來約3.25億歐元增長(zhǎng)。該收益不計(jì)入調(diào)整后的EBITDA利潤(rùn)率。

成本優(yōu)化與效率提升計(jì)劃

在2024/25財(cái)年，公司大幅加大節(jié)約成本力度，所有投資項(xiàng)目都經(jīng)過全面評(píng)估。相較上一財(cái)年，公司節(jié)約1.2億歐元。為應(yīng)對(duì)持續(xù)挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境以及居林新增產(chǎn)線帶來的啟動(dòng)成本，現(xiàn)有的成本優(yōu)化舉措在2025/26財(cái)年繼續(xù)實(shí)施。本財(cái)年的目標(biāo)是在此基礎(chǔ)上節(jié)省1.3億歐元的成本。

市場(chǎng)環(huán)境預(yù)期

盡管近期市場(chǎng)出現(xiàn)緩和跡象，但美國(guó)與包括中國(guó)在內(nèi)的全球各地區(qū)的貿(mào)易摩擦仍是最大的不確定性因素。目前，不同市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展存在顯著差異：移動(dòng)設(shè)備、電腦與通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的需求相對(duì)穩(wěn)定，呈現(xiàn)季節(jié)性增長(zhǎng)；但汽車領(lǐng)域處于停滯狀態(tài)，工業(yè)領(lǐng)域依然疲弱。奧特斯預(yù)計(jì)這一局面將在下一個(gè)財(cái)年繼續(xù)，尤其對(duì)歐洲市場(chǎng)的影響較為顯著。盡管印制電路板整體價(jià)格降幅小于上一財(cái)年，但價(jià)格壓力依舊嚴(yán)峻，半導(dǎo)體封裝載板領(lǐng)域亦面臨持續(xù)壓力。

在印制電路板領(lǐng)域，移動(dòng)設(shè)備、航空航天和數(shù)據(jù)中心顯示出積極的增長(zhǎng)前景，并推動(dòng)了該市場(chǎng)在上一季度的表現(xiàn)。服務(wù)器投資不斷增加，同時(shí)通信基礎(chǔ)設(shè)施也在持續(xù)擴(kuò)展。與此同時(shí)，電動(dòng)車需求下降以及整體經(jīng)濟(jì)疲軟繼續(xù)拖累汽車與工業(yè)領(lǐng)域?qū)τ≈齐娐钒宓男枨?。此外，這兩個(gè)領(lǐng)域的庫存仍處于高位，正在逐步去庫存化。

在半導(dǎo)體封裝載板方面，市場(chǎng)受益于個(gè)人電腦需求復(fù)蘇以及AI專用芯片的帶動(dòng)，而傳統(tǒng)服務(wù)器市場(chǎng)則依舊低迷。行業(yè)回暖主要依賴于整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此預(yù)計(jì)在今年難以實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

2025/26財(cái)年展望

預(yù)計(jì)未來數(shù)月，美國(guó)政府將明確進(jìn)口關(guān)稅政策方向。雖然奧特斯預(yù)計(jì)該政策不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)品造成重大直接影響，但客戶終端產(chǎn)品可能受到影響，進(jìn)而影響對(duì)奧特斯產(chǎn)品的需求。因此，公司管理層決定在與關(guān)鍵客戶協(xié)調(diào)潛在政策影響后，再公布2025/26財(cái)年的全年業(yè)績(jī)指導(dǎo)。

2026/27財(cái)年展望

盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍具挑戰(zhàn)性，奧特斯在居林的產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目與萊奧本的基地?cái)U(kuò)建計(jì)劃仍在持續(xù)推進(jìn)。公司預(yù)計(jì)2026/27財(cái)年?duì)I收將在21億至24億歐元之間，EBITDA利潤(rùn)率預(yù)計(jì)為24%至28%。該預(yù)測(cè)未包括貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級(jí)的可能性，也未包括奧特斯在居林建設(shè)的第二個(gè)工廠的潛在收益。管理層將持續(xù)密切關(guān)注當(dāng)前緊張的局勢(shì)，并及時(shí)做出戰(zhàn)略調(diào)整。