1月27日,國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布了《市場監(jiān)管總局關于附加限制性條件批準超威半導體公司收購賽靈思公司股權案反壟斷審查決定的公告》(后文簡稱《公告》)?!豆妗穼Υ舜谓灰纂p方提出了五點要求。換句話說,只要滿足審查決定中提出的五點要求,中國市場監(jiān)管部門將同意此次并購。
此前,英國與美國相關市場監(jiān)管部門分別給超威半導體(AMD)并購賽靈思亮起了綠燈。而國家市場監(jiān)督管理總局此次公告的發(fā)布,這意味著AMD在并購賽靈思道路上的最后一道關卡被打通。
細數八條限制競爭危害,仍亮綠燈
在1月27日發(fā)布的《公告》中,國家市場監(jiān)管總局根據《中華人民共和國反壟斷法》規(guī)定,對AMD并購賽靈思可能帶來的市場競爭影響進行了分析。分析結論為,此次并購對全球和中國境內CPU、GPU加速器、FPGA市場具有或可能具有排除、限制競爭效果。其中包括,賽靈思分別占據全球和中國50-55%的市場份額,并購后的實體有能力利用其在FPGA市場力量,搭售CPU、GPU加速器等方式影響競爭對手的競爭力;集中后實體可能降低第三方CPU、GPU加速器與FPGA的互操作性;市場進入壁壘高,短期內難以出現新的有效競爭者。
簡單來說,AMD和賽靈思實力都很強,尤其是賽靈思在FPGA全球市場中占據了半壁江山,若是二者并購成功,捆綁銷售,那其他的市場參與者算是只有羨慕的份了。
因此,中國市場監(jiān)管部門給出了5條附加限制性條件的承諾方案:
(一)向中國境內市場銷售超威CPU、超威GPU與賽靈思FPGA時,不得以任何方式強制進行搭售,或者附加任何其他不合理的交易條件;不得阻礙或限制客戶單獨購買或使用上述產品;不得在服務水平、價格、軟件功能等方面歧視單獨購買上述產品的客戶。
(二)在與中國境內企業(yè)既有合作基礎上,進一步推進相關合作,并依據公平、合理、無歧視原則,向中國境內市場繼續(xù)供應超威CPU、超威GPU、賽靈思FPGA和相關軟件、配件。
(三)確保賽靈思FPGA 的靈活性和可編程性,繼續(xù)開發(fā)并確保賽靈思FPGA產品系列的可獲得性,確保其開發(fā)方式與基于ARM的處理器相兼容且符合賽靈思在交易前的計劃。
(四)繼續(xù)保證向中國境內市場銷售的超威CPU、超威GPU、賽靈思FPGA與第三方CPU、GPU和FPGA的互操作性;上述互操作性水平不低于超威CPU、超威GPU與賽靈思FPGA的互操作性水平;互操作性升級的相關信息、功能和樣品應當于升級后90天內提供給第三方CPU、GPU、FPGA制造商。
(五)對第三方CPU、GPU和FPGA制造商的信息采取保護措施,與第三方CPU、GPU和FPGA制造商簽訂保密協(xié)議;將第三方CPU、GPU和FPGA制造商的保密信息儲存在獨立且互不相通的硬件系統(tǒng)中。
“對于經營者集中案件來說,最關注的點是并購是否會限制或削弱競爭。如果出現這種情況,需要考慮是否需要設定限制性條件,包括結構性條件和行為性條件,從而維持市場競爭環(huán)境。”一位業(yè)內專家向《中國電子報》記者指出。
所謂結構性條件,主要包括剝離有形資產、知識產權等無形資產或相關權益;行為性條件主要包括開放網絡或平臺等基礎設施、許可關鍵技術(包括專利、專有技術或其他知識產權)、終止排他性協(xié)議等。結構性條件和行為性條件相結合則構成綜合性條件。
專家向記者指出,在近期的兩個反壟斷審查案件中,環(huán)球晶圓收購世創(chuàng)的案件同時使用了結構性和行為性的限制條件,在AMD收購賽靈思的案件中,以行為性的限制條件為主。限制性條件具有一定的時限,在每年執(zhí)行的過程中,由第三方進行監(jiān)督和判斷,到期后經過收購方申請和相關部門審核,才會對限制性條件予以解除。在條件設定的過程中,有關部門充分吸收了行業(yè)、上下游企業(yè)的意見和建議,以最大程度地減少并購對競爭公平帶來的不利影響。
諸如英偉達400億美元收購Arm,SK海力士90億美元收購英特爾NAND閃存業(yè)務。對于中國布局相關產品的企業(yè)而言,巨頭之間的并購聯(lián)合,無疑將會使并購方的國際影響力更大,進而使得相關領域的馬太效應更加明顯。由此,處于爬升期的國內企業(yè)想要進入市場便會更加困難。從這個角度來看,大企業(yè)之間實現并購對我國相關業(yè)務企業(yè)的影響是不利的。
但從市場的角度來看,我國50%~55%FPGA市場份額由賽靈思提供,若阻止企業(yè)并購,產品進入我國的通道受阻,將給我國處于相關供應鏈上的企業(yè)帶來更為不利的影響。
并購,增長新起點
在2020年10月AMD宣布并購賽靈思時提及:“此次收購將兩個具有互補產品行業(yè)領導者結合在一起。AMD將提供業(yè)界最強大的高性能處理器技術組合,結合CPU、GPU、FPGA、自適應SoC和深厚的軟件專業(yè)知識,為云計算、邊緣和終端設備提供領先的計算平臺。合并后的公司將充分利用從數據中心到游戲、個人電腦、通信、汽車、工業(yè)、航空航天和國防等行業(yè)最重要的增長領域的機遇。”
對此,賽迪顧問集成電路產業(yè)研究中心總經理滕冉在接受《中國電子報》記者采訪時表示,而對于AMD而言,此次收購若順利完成,其在5G通信、數據中心、無人駕駛、信息安全等諸多領域影響力將進一步提升。未來,數據中心業(yè)務或將助力AMD獲取更高利潤、更大市場的抓手。滕冉表示:“目前AMD市場已經達到英特爾公司市值的65%左右,體現了資本市場對AMD公司的認可。”
在對AMD公司此次收購表示認可的聲音之外,也有業(yè)界聲音表示出對此的擔心。這種擔心主要來自AMD過往的并購經歷。
2006年,AMD以54億美元收購GPU公司ATi,在建設成自己的GPU部門的同時,也背負著由建設產品線、英特爾英偉達兩家市場打壓而帶來的巨大財務壓力。
對于AMD此次并購,有業(yè)界聲音擔心AMD將再次遭遇十幾年前因并購出現的財務危機。對此,滕冉認為,目前AMD的市場份額、市值不斷攀高,考慮到AMD或將使用股票來完成交易,也有助于減輕企業(yè)的流動資金壓力。
對于賽靈思而言,并購亦將為業(yè)務提升帶來優(yōu)勢。
被并購幾乎已經成為FPGA龍頭企業(yè)的必經之路。除位居全球FPGA領域第一的賽靈思之外,位居全球FPGA市場第二名的Altera(阿爾特拉)于2015年被英特爾以167億美元收購,而Actel于2010年被Microsemi收購,Lattice也曾宣稱統(tǒng)一接受Canyon Bridge Capital Partners收購。
FPGA芯片是5G通信、數據中心等諸多市場熱點領域的基礎性產品,但其本身市場規(guī)模不大,全球FPGA芯片市場空間約90億美元。
滕冉認為,此類芯片如果僅作為“加速器”角色,則市場天花板有限,長久之計還是與CPU/GPU廠商加速融合,充分釋放其“加速器”特性。
由此,賽靈思被AMD收購,也算是順應了FPGA市場發(fā)展“大勢”。
劍指英特爾,或著重數據中心業(yè)務
敵人的敵人就是朋友。
這條鐵律給此次并購案作出了完美的注解。
不論是對賽靈思,還是對于AMD而言,英特爾都是其最大的競爭對手。
數據顯示,賽靈思占據了全球FPGA一半的市場份額,而成功收購Altera后,英特爾就以約占全球34%的市場份額成了賽靈思最大的競爭對手。
AMD與英特爾的市場競爭關系更無須多言。
作為CPU供應商,AMD作為“萬年老二”,長期屈居于英特爾之下。
AMD與英特爾所有CPU市場份額對比(截至2022年1月27日)
在諸多CPU市場分類中,AMD僅在2021年第一季度,實現了在臺式機CPU市場對英特爾的反超:AMD以占據全球臺式機CPU市場50.8%的份額超過了占據全球市場49.2%的英特爾。
AMD與英特爾臺式機CPU市場份額對比(截至2022年1月27日)
類比此前英特爾對FPGA廠商Altera的收購,本次AMD收購賽靈思可進一步表明數據中心在未來的重要程度,體現了FPGA對未來發(fā)展數據中心的重要意義。
從英特爾最新發(fā)布的2021年第四季度財報來看,數據中心是英特爾的第二大業(yè)務,以7.3億美元成為英特爾2021年第四財季第二大收入來源。
而在2021年10月AMD發(fā)布三季度報時,AMD總裁兼首席執(zhí)行官蘇姿豐博世曾表示:“數據中心銷售額同比增長了一倍多。”
此外,芯謀研究總監(jiān)宋長庚認為,AMD收購賽靈思此舉,與此前收購ATi類似,是補充自己的產品線與英特爾相抗衡的行為。他在接受《中國電子報》記者采訪時表示:“通用計算芯片包括CPU、GPU(含GPGPU)和FPGA。目前英特爾手中門類最全。AMD已具有CPU和GPU兩類產品,正在收購賽靈思,補充FPGA產品。而英偉達是GPU領域的龍頭企業(yè),也正在嘗試通過收購Arm,補充其在CPU方面的弱項。其邏輯是相通的。通用計算芯片的發(fā)展趨勢很明顯,龍頭企業(yè)都在積極完善自身產品線,爭取做到全面覆蓋。這是因為隨著人工智能技術在行業(yè)應用和個人應用中的普及,不同應用場景對芯片算力、部署靈活性、算法適應性等方面將會有極大的差異化,不可能靠CPU或者GPU包打天下。”
可以預見的是,僅憑收購賽靈思,并不會讓AMD在計算芯片市場實現質變性的飛躍。如何運用好FPGA這柄寶刀,使之在AMD計算版圖發(fā)揮最大價值,提升AMD計算架構和算力生態(tài)的吸引力,才是評估收購成效的關鍵指標。AMD將如何破題,交出怎樣的答卷,將成為下游企業(yè)和算力市場的共同期待。
作者丨姬曉婷 張心怡
編輯丨連曉東
美編丨馬利亞