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• 中國企業(yè)已經主宰了太陽能和稀土行業(yè)，電動汽車電池可能是中國人下一個囊中之物。
• 中國公司占據(jù)了電動汽車電池的材料供應領域，這將影響電池的價格和供應。
• 與非中國制造的電池相比，中國電動汽車電池制造商正在開發(fā)的產品最終將在技術上更好、價格更低。

太陽能
我們都知道太陽能行業(yè)發(fā)生了什么。早在 2001 年時，中國生產的太陽能電池板還只占全球總量的 1%，到了 2012 年，中國的太陽能電池板產量占比已經達到了驚人的 58%。下面這張圖說明了中國在太陽能電池領域向全球主導者地位的轉變過程。

2015 年，在全球前十大太陽能電池制造商中，中國占有五個席位。兩家中國臺灣公司也首次進入前十大的排名。

2015 年排名????????????? 公司名稱?????????????? 總部所在地
1??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 天合光能????????????? ? ? ?? 中國
2?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??? JA 太陽能????????????? ? ? ?? 中國
3??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 韓華 Q Cells????????? ? ? ? ? 韓國
4?????????????????????????? 加拿大太陽能??????? ? ? ? ?? 中國
5??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? 第一太陽能?????????? ? ? ?? 美國
6??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? Jinko 太陽能????????? ? ? ? ? 中國
7??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 英利太陽能?????????????????? 中國
8?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? Motech 太陽能??????????????? 中國臺灣
9??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? NeoSolar???????????? ? ? ?? 中國臺灣
10????????????????????????? SunPower????????? ? ? ? ?? 美國

隨著中國太陽能制造商的冉冉崛起，數(shù)百家競爭對手灰飛煙滅。

GTM 曾經編制了一個已停產或被其他制造商收購的太陽能制造商名單列表，長長的名單背后是中國太陽能制造商的一路凱歌。

人們可能會問，怎么會這樣，這種情況到底是怎么發(fā)生的？價格戰(zhàn)！來自低成本中國制造商的大量新產品推動了面板價格大幅下跌，擠壓了利潤率。中國工廠的規(guī)模是美國工廠的四倍，所以中國制造的太陽能電池板價格比美國公司低 25%，而且由于規(guī)模效應，盤子更大，就可以與供應商談判更好的合同，設備也可以更有效地使用。

但真正的罪魁禍首是中國開發(fā)銀行（CDB）提供的廉價貸款。僅 2010 年，該銀行就向中國前五大制造商提供了高達 300 億美元的低息貸款，這使得中國的太陽能制造商能夠在非常短的時間內達到 GW 規(guī)模。

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電動汽車電池行業(yè)會否成為下一個戰(zhàn)場？
現(xiàn)在，特斯拉的電動汽車業(yè)務與松下提供的鋰離子電池牢牢掛鉤。特斯拉在其 Model S 和 Model X 電動汽車上采用 18650 格式（直徑 18 毫米、長度 65 毫米）的圓柱電池進行供電。而在更低價格的 Model 3 上，出于降低成本的考慮，特斯拉轉而采用 2170 格式（直徑 21 毫米、長度 70 毫米）電池，這種格式的電池仍然使用鎳鈷鋁鋰（Li1-xNiCoAlO2）（NCA）化學技術，但稍作了一些修改，進一步降低了成本。

特斯拉 2016 年 10 月 7 日提交的 S-4A 申請文件，披露了特斯拉將從松下采購 17 億美元的承諾協(xié)議。簡單來說，松下購買電池制造設備并安裝在 Gigafactory，但特斯拉必須通過電池購買給松下兜底。這讓我開始懷疑特斯拉是否會在 Model 3 上仍選擇松下，因為 Musk 盯著一個急需的 17 億美元支票，肯定會考慮松下電池是否是最好的選擇。

為什么我要提到這個？記住，2016 年 5 月有傳聞稱，特斯拉正在評估 LG 化學和三星 SDI 的電池，最終，Musk 否認了這個傳聞，這些謠言也隨風而逝。LG 化學的聚合物電池用于大眾、福特、現(xiàn)代、雷諾日產、奧迪、雪佛蘭、起亞、GM 和戴姆勒集團。三星 SDI 的客戶包括菲亞特和寶馬。兩家公司都使用鎳錳鈷鋰（Li1-x（NiMnCo）O2）（NMC）化學構成。

不過，最大的電動汽車行業(yè)在中國，那里有兩百多家制造商，根據(jù)彭博科技報道：

“中國綜合使用補貼和命令兩種方式，推動地方政府、汽車制造商和消費者接受使用電動汽車，這不僅被認為是減少空氣污染的一種方式，同時能夠服務于削減石油進口的戰(zhàn)略目標。國家獎勵受到各方垂涎，政府因此加強了對資金欺詐的調查，而且政府正在主導各大公司從接受補助到加快技術改進轉變。

投資者已投資超過 20 億美元用于打造新能源汽車。去年，中國超過美國，成為世界上最大的新能源汽車市場 - 包括電動汽車、插電式混合動力車和燃料電池汽車。根據(jù)中國汽車制造商協(xié)會（CAAM）的數(shù)據(jù)，2015 年中國國內汽車制造商新能源汽車的銷售量為 331,092 輛，”

2016 年的新能源汽車銷售額以驚人的速度增長。前 7 個月，新能源汽車的生產和銷售分別達到 21.5 萬臺和 20.7 萬臺，同比增長 119.8%和 122.8%。

中國電池的一個問題點是化學構成。如上所述，LG 和三星制造的是鎳錳鈷鋰（Li1-x（NiMnCo）O2）（NMC）電池，而大多數(shù)中國電池制造商使用的是磷酸鐵鋰（Li1-xFePO4）（LFP）化學構成。

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中國正在掌控鈷和鋰的原材料供應
鈷
特斯拉的 NCA、LG 和三星的 NMC 電池在其化學構成中都用到了鈷。中國消耗的鈷有很大一部分來自從剛果（金沙薩）進口的礦石和部分精煉鈷，還有一部分來自中國國內的庫存。中國是世界上頭號鈷消費國，其中近 75%被電池行業(yè)使用。

Freeport-McMoRan 公司于 2016 年 5 月 9 日宣布，以 28.6 億美元的價格達成一項最終協(xié)議，將其在 TF 控股有限公司的權益出售給中國鉬業(yè)有限公司（CMOC）。此外，F(xiàn)CX 同意與 CMOC 進行獨家談判，達成一筆最終協(xié)議，以 1 億美元出售其在自由港鈷礦（包括位于芬蘭的 Kokkola Cobalt 煉油廠）的權益，并以 5,000 萬美元出售其在剛果民主共和國的 Kisanfu 勘探項目。

購買 Tenke 礦山說明了中國公司現(xiàn)在是如何在電池材料中攫取主導地位的，就像曾經發(fā)生在太陽能和稀土行業(yè)的那樣。如果中國完成收購 Tenke 礦山，中國企業(yè)將供應全球 60%以上的精煉鈷。

原料鈷的價格是特斯拉 / 松下 NCA 電池的主要組成部分，目前的定價為每公斤 26.26 美元。特斯拉電動汽車電池組的重量為 318 公斤。在該化合物中，根據(jù)化合物的化學計量，鈷占總質量的 32%。這就意味著，僅僅陰極的鈷成本就達到 3.3 美金 /Wh。不過，一些組合物的鈷含量只有 10%，這樣計算出來的鈷成本為 1 美金 /Wh。

隨著中國電池制造商從不含鈷的 LFP 轉到含鈷的 NCM 上，我們預計鈷價格會上升。

鋰
關于鋰，中國電動汽車銷售高于預期，導致鋰價在 2015 年下半年到 2016 年下半年之間就跳漲了三倍，不過現(xiàn)在這種價格漲勢已經有所放緩。

目前，中國鋰大多數(shù)來自西藏的長唐平原。根據(jù)美國地質調查局的測算，中國的鋰資源儲量大約在 350 萬噸。正像在鈷資源上所做的那樣，中國也正在努力擴大鋰的供應。

中國天齊鋰業(yè)將投資 3.06 億美元在澳大利亞建設一座工廠，計劃于 2018 年年底投入使用，以擴大電動汽車使用的氫氧化鋰的產量。格林布什礦山由礦業(yè)公司 Talison Lithium 運營，該公司由天齊鋰業(yè)和鋰生產商 Albemarle 共同擁有，去年的供應量占到全球的 35%以上。

2012 年，天齊鋰業(yè)擊敗洛克伍德控股公司，控制了坐擁澳大利亞的格林布什礦山的 Talison Lithium 公司。不過，天齊鋰業(yè)隨后就將該公司 49%的股權出售給了現(xiàn)在由 Albemarle 擁有的 Rockwood。

像天齊鋰業(yè)一樣，贛鋒鋰業(yè)也在收購國外的鋰公司。它擁有鋰行業(yè)后進公司國際鋰業(yè) 14.7％的股份。

贛鋒鋰業(yè)已經同意整體收購西澳大利亞州“Mount Marion 項目”中尚未開發(fā)的 NeoMetals 鋰礦山。根據(jù) Neometals 數(shù)據(jù)，在不限產的情況下，Mt Marion 每年可以生產 5,500 噸鋰，超過中國 2014 年全年生產的 5,000 噸。

2016 年年中，尚普蘭礦業(yè)公司收到了來自一家身份不明的中國礦業(yè)公司的大量樣品訂單。 根據(jù) CBC 新聞報道，這家亞洲公司總共訂購了 10,000 噸鋰，相當于裝滿 340 個集裝箱，尚普蘭礦業(yè)公司預計到 10 月底可以出貨。

智利擁有大量的自然資源儲備，智利化學礦業(yè)公司（SQM）在智利北部擁有大量儲備。中信證券國際資本市場表示，有家中國公司有意購買 Pampa Calichera 公司 88%的股權，該公司持有 SQM 20%的股權。

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中國電池
到 2020 年，中國的鋰離子電池生產能力將達到美國的兩倍，隨著中國主要的鋰離子電池制造商繼續(xù)擴大其產能，以成為世界上成本最低的電池生產商，全球鋰離子池原材料將近 70%的需求來自于中國。

中國電動汽車電池公司最初使用 LFP 化學構成，但現(xiàn)在正在轉向 NCM。中國十大暢銷電動乘用車中有五款采用 NCM 型電池。力神、寧德新時代、天能和 BAK 已經出貨了 NCM 型電動汽車電池。國軒高科和比亞迪的 NCM 電池不久也會問世。

據(jù)估計，中國 NCM 電池在能源密度、一致性、生產自動化和成本方面比韓國和日本產品落后 1-2 年。總體而言，與韓國 / 日本同行相比，中國電動汽車電池公司在國際市場上還沒有形成有效的競爭力。

電動汽車行業(yè)的公司正在對電池業(yè)務進行重大投資：

比亞迪投資 60 億元在深圳追加建設 6GWh 的 LFP 電池生產能力。

2015 年 8 月，中航鋰電與常州地方政府簽署協(xié)議，在常州建設電動汽車電池廠。 第一期的容量為 2GWh，最大容量計劃為 12GWh。

寧德時代新能源正在中國青海省建設一座新的電動汽車電池廠。新工廠的最終生產能力將達到 5GWh，并將在 10 年內準備就緒。一期項目容量為 1.5GWh，將于 2016 年底完成。

國軒高科在青島成立了新的子公司，電池生產能力將達到 1GA，所生產電池將向北汽供貨。

力創(chuàng)投資 12 億元人民幣，在天津擴大約 1GWh 產能，同時將在蘇州、杭州和武漢增加產能。

天能正在增加建設 1GWh EV 電池產能，預計在 2016 年完成。

中國電池
中國政府大力推動電動汽車的發(fā)展和擴大行業(yè)規(guī)模。對電動汽車的補貼由中央政府和地方政府提供，不過補貼政策可能將很快被修改。根據(jù)中國國務院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在 2013 年至 2015 年期間，中國中央政府共計投入了 284 億元補貼新能源汽車，地方政府的補貼金額為 200 億元。

中國的“十三五”規(guī)劃重點強調創(chuàng)新，但隨著中國經濟增長放緩，創(chuàng)新步伐也有所減慢。

LG 化學和三星 SDI 在中國建立了 NCM 型電池生產廠。中國政府認為，這兩家韓國公司供應電池的價格為中國產品的一半，所以很可能威脅中國本土企業(yè)。人們懷疑，中國政府可能會故意驅逐來自韓國和日本的電池生產商，以留出更多的時間讓中國公司趕上領先的的競爭對手。

要點
中國的電池制造商仍然在使用過時的 LFP 化學構成，落后于新的 NCM 技術，所以現(xiàn)在他們不會對韓國和日本的電池制造商構成威脅。但是，中國企業(yè)正在努力趕上，開發(fā)技術先進的電池，很快就能夠做得和競爭對手們一樣好甚至更好。他們在太陽能方面就是這么逆襲的，現(xiàn)在的中國企業(yè)正在制造主導太陽能行業(yè)的高效率、增強型太陽能電池板。

此外，中國掌控原材料 - 鈷和鋰 - 供應的行為，也將影響未來的非中國電池制造商。他們在稀土行業(yè)就是這么干的，非中國稀土制造商的選擇有限，再加上中國對原材料進行提價，造成它們很難與中國企業(yè)展開競爭。

我預計，中國制造商有能力在未來幾年內提供比競爭對手更好的電動汽車電池，與此同時，他們的策略和中國政府的戰(zhàn)略將阻擊非中國電動汽車電池制造商。特斯拉需要為 Model 3 之后的車型做出一些重要決定了。

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