2024年上半年，車(chē)載激光雷達(dá)市場(chǎng)增長(zhǎng)是不錯(cuò)的，根據(jù)不同的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑，用于量產(chǎn)車(chē)的智能駕駛用激光雷達(dá)的市場(chǎng)規(guī)模大約在59萬(wàn)不到。

速騰與禾賽這兩家Lidar企業(yè)發(fā)布了財(cái)報(bào)，如下圖所示。目前已經(jīng)形成了速騰、華為和禾賽三家企業(yè)保持領(lǐng)先的模式，我們根據(jù)現(xiàn)有已發(fā)布的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)探討這個(gè)市場(chǎng)的一些核心變化。

Part 1、兩家激光雷達(dá)財(cái)務(wù)表現(xiàn)的對(duì)比

速騰與禾賽在2024年上半年的出貨量均實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。

●?速騰上半年激光雷達(dá)總出貨量達(dá)到24.34萬(wàn)臺(tái)，較去年同期增長(zhǎng)了415.7%；

●?禾賽的出貨量為14.56萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)率為67.5%。

兩家的智能駕駛用激光雷達(dá)是快速增長(zhǎng)的。禾賽的出貨量也有大幅增長(zhǎng)，營(yíng)收卻出現(xiàn)了同比下降6%的情況。

●?出貨營(yíng)收對(duì)比

◎?速騰出貨量24.34萬(wàn)臺(tái)，營(yíng)收7.27億元

◎?禾賽出貨量14.56萬(wàn)臺(tái)，營(yíng)收8.18億元

從增長(zhǎng)來(lái)看，速騰的營(yíng)收與出貨量基本保持一致的增長(zhǎng)曲線，2024年上半年實(shí)現(xiàn)了的總營(yíng)收，同比增長(zhǎng)121%，兩家公司在市場(chǎng)策略和產(chǎn)品定價(jià)上的不同。

●?毛利和虧損對(duì)比

在毛利率方面，速騰與禾賽的表現(xiàn)也有所不同。

◎?速騰將激光雷達(dá)產(chǎn)品的單價(jià)從去年的3700元降至2600元，毛利率從去年同期的3.9%上升至13.6%。速騰2024年上半年凈虧損從去年同期的7.78億元減少至2.68億元，降幅達(dá)到65.2%

◎?禾賽出貨量增長(zhǎng)未能完全轉(zhuǎn)化為營(yíng)收增長(zhǎng)，混合毛利率從去年的34.2%上升至42.3%，第二季度混合毛利率達(dá)到了45.1%。禾賽的凈虧損也從去年同期的1.93億元減少至1.79億元，降幅為7.4%，預(yù)計(jì)在2024年第四季度接近盈利。

兩家公司都在持續(xù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，并通過(guò)提升毛利率來(lái)減少虧損。

當(dāng)然我們也看到，由于華為在智能駕駛整體方案的輸出，兩家企業(yè)的客戶對(duì)象的范圍是被壓縮的。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，速騰通過(guò)快速擴(kuò)張的出貨量，覆蓋更多的企業(yè)，但是單純依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)無(wú)法滿足兩家公司進(jìn)一步擴(kuò)展的需求。

海外市場(chǎng)正在成為車(chē)載激光雷達(dá)企業(yè)爭(zhēng)奪的下一個(gè)重要戰(zhàn)場(chǎng)。

◎?速騰已經(jīng)獲得了一家全球前十整車(chē)廠的定點(diǎn)客戶，

◎?而禾賽已經(jīng)獲得了多家全球知名汽車(chē)企業(yè)的設(shè)計(jì)訂單，并與歐洲多家領(lǐng)先的OEM簽訂了新的POC（概念驗(yàn)證）計(jì)劃。

但是目前外資的智能駕駛進(jìn)展是非常慢的，在國(guó)內(nèi)也是嘗試國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的策略，增長(zhǎng)的速度會(huì)進(jìn)一步受限制。

Part 2、國(guó)內(nèi)與海外的雙重戰(zhàn)場(chǎng)

●?Robotaxi：這個(gè)賽道行不行？

在特斯拉和蘿卜快跑的推動(dòng)下，Robotaxi成長(zhǎng)性是被期待的，當(dāng)然特斯拉也不用激光雷達(dá)來(lái)做L4，Robotaxi業(yè)務(wù)作為未來(lái)的重要戰(zhàn)略方向，是不是靠譜我們需要持續(xù)觀察。

禾賽已經(jīng)被包括百度Apollo在內(nèi)的中國(guó)排名前五的Robotaxi公司選為供應(yīng)商。現(xiàn)在唯一能走量的國(guó)外Robotaxi的激光雷達(dá)是Waymo自己做的，這條路是否能走通取決于投資，在L4上繼續(xù)大量投資除了Waymo沒(méi)別人了，蘿卜快跑做規(guī)模多大還需要進(jìn)一步觀察。

●?智能機(jī)器人：速騰的新增長(zhǎng)引擎

速騰更加關(guān)注機(jī)器人業(yè)務(wù)，隨著大模型和具身智能的發(fā)展，傳統(tǒng)工業(yè)、商業(yè)機(jī)器人以及消費(fèi)類(lèi)機(jī)器人的市場(chǎng)潛力巨大。

速騰聚創(chuàng)認(rèn)為，機(jī)器人業(yè)務(wù)將成為公司未來(lái)的重要增長(zhǎng)引擎。當(dāng)然這里繞不開(kāi)的也是特斯拉，特斯拉也沒(méi)使用激光雷達(dá)作為感知器件。機(jī)器人業(yè)務(wù)的多元化應(yīng)用場(chǎng)景，為速騰提供了豐富的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

從工業(yè)自動(dòng)化到商業(yè)服務(wù)，再到智能家居，速騰在這些領(lǐng)域均有涉獵，并通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代，不斷提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。然而，機(jī)器人市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，如何在技術(shù)和成本之間找到平衡點(diǎn)，是速騰需要解決的問(wèn)題。

激光雷達(dá)市場(chǎng)的集中度正在逐步提升，有華為這個(gè)玩家在，其實(shí)二線廠商在汽車(chē)?yán)锩娴纳婵臻g幾乎是沒(méi)有了。

小結(jié)

在中國(guó)激光雷達(dá)市場(chǎng)成長(zhǎng)到半年近59萬(wàn)的規(guī)模，還是很不容易的。當(dāng)然隨著30萬(wàn)車(chē)型以上的市場(chǎng)受壓縮，20萬(wàn)以下的車(chē)型偏向采用純視覺(jué)路線，中國(guó)智能駕駛用的激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模到底有多大，我們還需要再觀察。