鎳價大跌緩解三元電芯降本壓力。

2023年，全球鋰電池市場陷入風(fēng)云變幻之中，而其中的關(guān)鍵因素之一，就是碳酸鋰價格的激烈波動。

隨著高鎳三元材料成為三元市場主流，鎳鹽（電池級硫酸鎳）對三元電芯的價格影響愈發(fā)關(guān)鍵。隨著鎳鹽價格的下跌，與鋰鹽聯(lián)動，將驅(qū)動三元電芯進(jìn)一步降本。

近期，不論國內(nèi)市場還是海外市場，鎳庫存都已經(jīng)升至階段性高點(diǎn)。

國內(nèi)方面，1月中旬，上海期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，滬鎳周度庫存超1.4萬噸，創(chuàng)下了近三年的新高；國外方面，倫敦金屬交易所在1月中旬的鎳庫存已經(jīng)增至6.9萬噸，也達(dá)到了近一年的新高。

隨著鎳庫存不斷堆高，近年來鎳價持續(xù)下跌，對鋰電產(chǎn)業(yè)影響最明顯的是，電池級硫酸鎳的價格持續(xù)下跌。

市場數(shù)據(jù)顯示，自2023年3月以來，電池級硫酸鎳價格從4萬元/噸，降至2.7萬元/噸，下跌32.5%；僅去年10月份以來，電池級硫酸鎳價格就已經(jīng)下跌18%。

從成本構(gòu)成來看，以8系三元前驅(qū)體為例，據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)，電池級硫酸鎳在三元前驅(qū)體的成本占比超70%，在整個三元電芯的成本占比超40%。隨著三元材料超高鎳化的發(fā)展趨勢，電池級硫酸鎳在三元電池的成本占比有望進(jìn)一步提升。

這也意味著，作為高鎳三元正極的核心成本構(gòu)成，電池級硫酸鎳的價格直接影響三元正極和三元電芯的價格，進(jìn)而影響三元電芯在終端的市場表現(xiàn)。

回顧三元電池市場的發(fā)展，2022年以前，三元電芯占據(jù)動力電池市場的主導(dǎo)地位，隨著行業(yè)結(jié)構(gòu)、材料創(chuàng)新的浪潮推動，磷酸鐵鋰電池憑借突出的成本優(yōu)勢和不斷突破的能量密度上限一舉打破三元電芯的市場壟斷地位。

市場數(shù)據(jù)顯示，2023年磷酸鐵鋰動力電池裝車量達(dá)261GWh，占總裝車輛的67.3%，三元電池裝車量為126.2GWh，占總裝車量的32.6%。

可以說，2022年以來在動力電池領(lǐng)域，不論是存量市場還是增量市場，磷酸鐵鋰電池都在加速搶奪三元電芯的市場份額。

另外新能源汽車進(jìn)一步突破市場滲透率帶來的降本訴求，以及當(dāng)前磷酸鐵鋰電池降至0.4元/Wh的價格攻勢，讓三元電芯的降本壓力陡增。

在此情況下，2023年以來鎳價下行帶動的電池級硫酸鎳價格滑落，緩解了來自鐵鋰電池乃至整個電芯市場的降本壓力。在2023年的終端市場表現(xiàn)上，盡管磷酸鐵鋰電池價格攻勢洶涌，但是鐵鋰和三元在裝機(jī)占比上整體維系在7：3的市場格局。

從三元電芯的成本變化來看，來自鎳鹽的成本影響會起到越來越重要的作用，一方面是三元高鎳化的發(fā)展趨勢，另一方面則是鋰鹽價格的長期下跌導(dǎo)致鎳鹽的成本占比提升。

此前，有正極材料廠商對高工鋰電表示，未來，隨著國內(nèi)企業(yè)在鎳礦領(lǐng)域的布局力度加大，尤其是以印尼等海外優(yōu)質(zhì)鎳礦的產(chǎn)能釋放，鎳鹽價格還有進(jìn)一步下跌的空間，也有望帶動三元電芯進(jìn)一步降本。