芯耀
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美股市場(chǎng)上的寵兒英偉達(dá)持續(xù)給華爾街帶來驚喜。美國(guó)東部時(shí)間5月30日，美股盤中英偉達(dá)市值一度沖破1萬億美元，成為全球首家市值超過1萬億美元的芯片公司，與蘋果、谷歌母公司Alphabet、微軟和亞馬遜等一起躋身萬億美元市值俱樂部。
在半導(dǎo)體市場(chǎng)尚未走出逆周期、第一季度財(cái)報(bào)普遍表現(xiàn)乏力的背景下，英偉達(dá)的逆勢(shì)狂奔令全球矚目。ChatGPT引發(fā)的AI算力狂潮，將英偉達(dá)推到了資本爆發(fā)的風(fēng)口。這家芯片企業(yè)市值站在了世界資本市場(chǎng)之巔，但是然后呢？
英偉達(dá)迎來高光時(shí)刻
英偉達(dá)通關(guān)萬億美元市值“天花板”的消息并不讓人感到意外。早在幾天前，英偉達(dá)市值僅在一天內(nèi)就暴漲超過2000億美元，相當(dāng)于漲出了一個(gè)AMD、兩個(gè)英特爾、三個(gè)美光......就在本周三，英偉達(dá)發(fā)布了截至2023年4月30日的第一季度財(cái)報(bào)，本季度的總收入為71.9億美元，環(huán)比增長(zhǎng)19%，預(yù)計(jì)下一季度，英偉達(dá)的總收入將達(dá)到110億美元。在全球營(yíng)收排名前十的半導(dǎo)體公司里，英偉達(dá)無疑是財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)最好看的一家。
英偉達(dá)市值迎來高光時(shí)刻的背后，是各項(xiàng)業(yè)務(wù)扮演的發(fā)動(dòng)引擎一般的支撐角色。從應(yīng)用領(lǐng)域來看，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)創(chuàng)下42.8億美元的收入紀(jì)錄，共推出了四款人工智能推理平臺(tái)；汽車方面，英偉達(dá)本季度收入達(dá)到2.96億美元，比亞迪新車型也將應(yīng)用NVIDIA DRIVE Orin；面向元宇宙部署，英偉達(dá)發(fā)布了在微軟Azure中運(yùn)行的全托管服務(wù)NVIDIA Omniverse Cloud，可用于開發(fā)和部署工業(yè)元宇宙應(yīng)用，還可通過連接將生產(chǎn)力工具與3D協(xié)作平臺(tái)結(jié)合。
英偉達(dá)2024 財(cái)年第一季度概要
來源：英偉達(dá)官方微信公眾號(hào)
2016年，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)起步不久。以2016 財(cái)年第四季度為例，彼時(shí)其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收僅為2.96 億美元。而2023年第一財(cái)季，英偉達(dá)包含AI芯片在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收為42.8億美元，AI發(fā)展驅(qū)動(dòng)該業(yè)務(wù)營(yíng)收在幾年間增長(zhǎng)數(shù)倍。從2022年第四季度開始，生成式AI進(jìn)一步加速了市場(chǎng)對(duì)算力的需求。
英偉達(dá)2022財(cái)年第二季度至2024財(cái)年第一季度各部門營(yíng)收
圖片來源：英偉達(dá)
“在加速計(jì)算與生成式AI兩大變革下，計(jì)算機(jī)行業(yè)正面臨轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從1980年代的PC（個(gè)人電腦），到此后的移動(dòng)終端，計(jì)算行業(yè)如今正在進(jìn)入加速計(jì)算引領(lǐng)的又一輪變革。生成式AI所依賴的大模型，就建立在加速計(jì)算之上?！贝┲鴺?biāo)志性的皮衣，帶著自信的微笑，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛在COMPUTEX2023上進(jìn)行演講時(shí)意氣風(fēng)發(fā)。
黃仁勛直言，他看到電腦時(shí)代正面臨兩重趨勢(shì)，并且正在淘汰“CPU時(shí)代”。第一重趨勢(shì)，是CPU擴(kuò)張的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了。眼下，數(shù)據(jù)中心需要的CPU越來越少， 對(duì)GPU的需求在大量增長(zhǎng)。第二重趨勢(shì)，是加速計(jì)算和人工智能重塑了“計(jì)算機(jī)”。黃仁勛稱，如今的“計(jì)算機(jī)”是數(shù)據(jù)中心、是云。
在AI金礦邊上賣“鏟子”
ChatGPT引領(lǐng)的AI革命，是當(dāng)下最火的金礦。在這片金礦中，微軟最先淘到金塊，各大巨頭聞風(fēng)而動(dòng)。作為在AI金礦邊上賣“鏟子”的商人，英偉達(dá)已經(jīng)牢牢扼住了算力命脈。
從產(chǎn)品推廣方面來看，英偉達(dá)是“ChatGPT現(xiàn)象”中最大受惠者之一。賽迪顧問集成電路中心首席一級(jí)研究員、高級(jí)工程師池憲念對(duì)《中國(guó)電子報(bào)》記者表示，英偉達(dá)為ChatGPT開發(fā)商OpenAI提供了訓(xùn)練這一大模型所需要的運(yùn)算芯片，同時(shí)也為全球其他的大部分大模型開發(fā)商提供AI芯片。在2023年上半年，該公司產(chǎn)品在市場(chǎng)上的銷售力已經(jīng)不同以往。由渠道供應(yīng)商流入零售市場(chǎng)的英偉達(dá)AI芯片在2023年上半年處于不斷加價(jià)的趨勢(shì)中。2022年12月至今年4月上旬，A100芯片價(jià)格上漲37.5%達(dá)到每片1.5萬美元，而性能更高的H100則已經(jīng)超過每片4萬美元。據(jù)天風(fēng)證券消息，英偉達(dá)H100服務(wù)器將在6月批量出貨。
英偉達(dá)AI算力產(chǎn)品的矩陣圖還在不斷完善并日益強(qiáng)大。在演講中，黃仁勛給全球市場(chǎng)在硬件和軟件領(lǐng)域帶來多項(xiàng)重磅算力“殺器”。
來源：英偉達(dá)官方微信公眾號(hào)
值得一提的是，備受矚目的大內(nèi)存AI超級(jí)計(jì)算機(jī)集成最多達(dá)256個(gè)GH200超級(jí)芯片，配備多達(dá)144TB的共享內(nèi)存，約為DGX A100超算320GB內(nèi)存的500倍，可讓開發(fā)者更好地開發(fā)聊天機(jī)器人、互聯(lián)網(wǎng)推薦系統(tǒng)算法等大模型AI應(yīng)用。據(jù)透露，谷歌云、Meta和微軟將率先使用DGX GH200，這三家企業(yè)目前被認(rèn)為是AIGC領(lǐng)域的“三巨頭”。這款超級(jí)計(jì)算機(jī)大概會(huì)在2023年底進(jìn)入市場(chǎng)。
NVIDIA Spectrum-X
來源：英偉達(dá)官方微信公眾號(hào)
生成式AI應(yīng)用還將讓計(jì)算能力獲得巨大提升。面向生成式AI，英偉達(dá)推出了全新加速以太網(wǎng)平臺(tái)Spectrum-X，為游戲提供定制化AI模型代工服務(wù)，與全球最大的營(yíng)銷服務(wù)機(jī)構(gòu)WPP合作打造生成式AI內(nèi)容引擎，多家世界頂級(jí)電子制造商采用英偉達(dá)生成式AI工具與Omniverse平臺(tái)構(gòu)建先進(jìn)的數(shù)字工廠。
NVIDIA ACE游戲開發(fā)版
來源：英偉達(dá)官方微信公眾號(hào)
另一個(gè)在軟件領(lǐng)域的“殺手級(jí)”產(chǎn)品，是用于加速服務(wù)器的開放型架構(gòu)MGX，這種架構(gòu)可以同時(shí)支持CPU、GPU、DPU（數(shù)據(jù)處理單元）的應(yīng)用開發(fā)，也支持x86和Arm處理器。
“我們離倒閉永遠(yuǎn)只有30天”
在人工智能領(lǐng)域的攻城略地讓英偉達(dá)迎來了萬億美元市值，但相比眼下勝利的喜悅，如何讓市值保持在這樣的高水平才是一件更重要的事。
霍夫曼內(nèi)容營(yíng)銷經(jīng)理張亞表示，目前來看，英偉達(dá)未來12個(gè)月的預(yù)期市盈率高達(dá)47.4倍，絕對(duì)算不上便宜。英偉達(dá)能否達(dá)到這樣的盈利預(yù)期，取決于企業(yè)會(huì)在多長(zhǎng)時(shí)間里繼續(xù)向人工智能領(lǐng)域投入巨資，如果本財(cái)年過后需求放緩，英偉達(dá)的股票將顯得更加昂貴。
其實(shí)，早在2021年，Needham分析師拉吉文德拉·吉爾(Rajvindra Gill)就曾預(yù)計(jì)英偉達(dá)的市值有望達(dá)到1萬億美元，但當(dāng)時(shí)做出這一預(yù)測(cè)后，英偉達(dá)的股票經(jīng)歷了一段艱難時(shí)期。去年，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，科技股受到重創(chuàng)，英偉達(dá)的股價(jià)暴跌了50%。
春江水暖鴨先知，資本市場(chǎng)的冷遇也體現(xiàn)在了產(chǎn)品市場(chǎng)。2022 年，英偉達(dá)發(fā)布了 H100——這是其有史以來最強(qiáng)大、也最昂貴的處理器之一，單位價(jià)格約為 4 萬美元。當(dāng)時(shí)看來，這款產(chǎn)品的發(fā)布時(shí)機(jī)并不理想，企業(yè)客戶紛紛在巨大的通脹壓力下削減開支。在黃仁勛看來，2022年是英偉達(dá)“經(jīng)歷艱難的一年”。
不過，情況似乎一夜之間出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。去年年底，OpenAI 打造的熱門聊天機(jī)器人ChatGPT橫空出世。ChatGPT產(chǎn)品堪稱是通過神秘靈感獲得的重大發(fā)現(xiàn)，剛一問世就立即創(chuàng)造出巨大需求。
ChatGPT火了，英偉達(dá)笑了。ChatGPT的迅速躥紅在全球領(lǐng)先的科技巨頭和初創(chuàng)公司之間掀起一波競(jìng)賽，各方開始競(jìng)相爭(zhēng)奪英偉達(dá)寶貴的 H100 資源。黃仁勛稱，這款產(chǎn)品是“全球首個(gè)為生成式 AI 專門設(shè)計(jì)的計(jì)算機(jī)芯片”，能夠幫助 AI 系統(tǒng)更快輸出順暢自然的文本、圖像和內(nèi)容。這也讓微軟、Alphabet和亞馬遜等大型科技公司，Meta等互聯(lián)網(wǎng)公司，甚至包括安進(jìn)等生物技術(shù)公司，對(duì)英偉達(dá)AI算力產(chǎn)品的需求激增。
無處不在的AI需求，也讓AI算力芯片的賽道越來越擁擠，但短期之內(nèi)，在通用性和易用性——也就是通用計(jì)算性能和開發(fā)者生態(tài)方面，英偉達(dá)的優(yōu)勢(shì)依然穩(wěn)固。池憲念對(duì)記者表示，谷歌的TPU是少數(shù)能與英偉達(dá)GPU匹敵的芯片，但面臨著通用性的局限；而AMD 的Instinct MI300在制程、架構(gòu)及算力等多方面雖向英偉達(dá)產(chǎn)品看齊，但較為單薄的軟件生態(tài)或是其主要突圍障礙。
英偉達(dá)在最新業(yè)績(jī)電話會(huì)上也進(jìn)一步表示，眾多云公司競(jìng)相部署AI芯片，個(gè)人電腦（PC）的圖形處理單元（GPU）終端需求一季度“穩(wěn)固”。公司鎖定了數(shù)據(jù)中心芯片的大幅增長(zhǎng)，計(jì)劃下半年大幅增加供應(yīng)。
“我們離倒閉永遠(yuǎn)只有30天”，這是黃仁勛的口頭禪。就在即將迎來英偉達(dá)市值高光時(shí)刻的幾天前，黃仁勛依然將自己創(chuàng)業(yè)時(shí)期草莽之中的微末時(shí)光銘記于心。在不斷迸發(fā)的AI算力需求下，不斷居安思危的黃仁勛或許能夠帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)推出更多令人驚艷的產(chǎn)品。
